LH 社債(사채) 凍結(동결)선언효과 가시화

LH, 사채동결선언 효과 가시화

- 4월말 까지 전년 대비
  금융부채 3.6조원 축소 성과 나타나
- 판매증가 → 부채축소 → 조달여건 개선
  선순환 구조 정착
- 시장 신뢰도 회복으로 통합 후
  최초로 글로벌채권 성공적 발행
                          
                       LH     등록일     2014-05-01



○ 지난해 11월 LH 이재영 사장은
무디스 등 국제 신용평가기관을
면담한 자리에서 “내년 부터 전체
채권규모는 동결될 것”이라고 발표했다.
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국내 최대 공기업 CEO의
전격적 선언에 대해 당시 시장반응은
회의적이었다.
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정부의 주요 정책사업을 담당함에 따라
꾸준히 금융부채가 증가할 수밖에 없는
LH가 과연 현실적으로 차입금 규모를
동결할 수 있느냐는 것, 내부 직원들조차
너무 앞서가는 것 아니냐는 반응이 있었다.
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그러나 6개월여가 지난 지금,
회의론은 자신감으로 바뀌고 있다.
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4월말 현재, LH 금융부채는
‘13년 말의 105.7조원과 비교하여
약 3.6조원이 감소한 102.1조원이다.
동결수준이 아니라 큰 폭의 감소세를
보이고 있는 것이다. 이런 추세라면
금년도 금융부채는 전년과 비교하여
상당한 수준으로 감소할 것이 확실해 보인다.
이재영 사장의 약속이 현실화된 셈이다.
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○ LH가 단기간에 이처럼 놀라운
부채감축 성과를 낼 수 있었던 것은
무엇보다도 판매목표관리제 등
전사적인 재고자산 총력 판매 때문
이라는 게 LH측 설명이다.
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LH에 따르면 1/4분기 까지
토지․주택판매는 계획 대비 169%인 4.1조원,
대금회수는 계획 대비 193%인 3.7조원
실적을 거양했다.
이는 전년 동기 대비 판매는 84%,
대금회수는 26% 증가한 수치이다.
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○ 자체자금 회수 증대는 채권발행 등
외부조달 축소를 통한 재무 구조 개선으로
이어지고 있다.
LH는 작년 4월말까지 4.4조원을
채권으로 조달하였으나 올해에는
전년 대비 2/3 수준인 2.8조원에
그치고 있다. 이러한 부채감소 및
차입규모 축소는 채권발행 등에도
긍정적인 영향을 미치고 있다.
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일례로 LH가 지난 29일 통합 이후
최초로 발행한 5억 달러 규모의
글로벌 채권발행에는 전 세계에서
약 20억 달러 규모의 주문이 들어와
LH에 대한 투자자들의 높은 관심을
보여 주었는데 LH 관계자는 “러시아
신용등급 하향 가능성 등 어려운
금융시장 여건에서 성공적으로
채권발행을 마칠 수 있던 것도 이러한
사채동결 선언과 금융부채 축소 추이에
대한 투자자들의 신뢰가 있었기 때문이다.
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특히 투자의사 결정이 매우 신중한 것으로
알려진 외국 중앙은행, 국제금융기구 등
공공부문에서 전체 발행액의 약 23%를
인수한 것은 향후 국내외 채권발행에도
긍정적인 영향을 미칠 것” 이라고 밝혔다.
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“또한 발행금리 측면에서도 동일 만기의
국내 채권 대비 0.23% 낮은 수준으로
발행함으로써 실질적인 금융비용 절감을
도모할 수 있는 것도 중요하다”라고
덧붙였다.  
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○ 정부는 오는 9월 공공기관 정상화
대책에 대한 중간 평가를 실시할 계획이다.
그동안 과도한 부채로 인해 국민들로 부터
질책과 우려의 목소리를 들어 왔던 LH가
부채축소를 통한 선순환 사업구조를
만들어 갈 수 있을지, 공기업 정상화의

선도적인 모델로 설수 있을지 주목된다.